安芙兰资本周伟丽:寒冬可展开多渠道融资,好项目永远奇货可居
12月7日,“聚势谋远 创变未来——2018年度CEO峰会暨猎云网创投颁奖盛典“在京隆重召开,安芙兰资本创始人/董事长周伟丽荣获“2018年最具影响力投资人TOP30”,安芙兰资本合伙人谈文舒荣获“2018年最具慧眼投资人TOP30”。 
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12月8日,在猎云网创投颁奖盛典上,安芙兰资本创始人/董事长周伟丽受邀出席高峰论坛环节,就《未来投资机遇》的主题,分享了自己的观点。
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周伟丽认为,“寒冬”来临,创业者首先心态要好,要淡定、乐观,每个成功的企业都会经历几轮周期,企业都在九死一生中发展起来;其次要管理好现金流,可以展开多渠道融资,例如可以寻求政府的母基金和直投基金,不要太计较估值;第三,要小规模试错,尽量以盈利为主,不要做大规模烧钱的业务。与此同时,还要放眼国际市场。

寒冬危中有机,机中有危,周伟丽表示:“在一个不好的行情下,我觉得都会诞生真正的、有抗压能力的独角兽。”

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本次猎云网CEO年度峰会由猎云网主办,锐视角、猎云资本、AI星球、企业管家、猎云财经、创头条协办。各行业创业者、投资人围绕“致敬改革开放40周年和时代坚韧的创业者”;“时至今日面临前所未有的变革时代,创投市场的机遇与挑战”;“创业创新的版图和格局如何变革,商业世界里如何持续创新?”、“展望未来十年中国互联网创投走向”四大板块分享科技和产业前沿观点,探讨创新潮流趋势、把握未来新方向。

稳增量、盘存量,安芙兰资本逆势生长

 

一、关于退出

1、投资机构加强在一级市场的退出至关重要

隔轮退~对早期机构而言,在企业融资时逐步退出,是稳定回报的至高建言。

上市前退~因为一级市场的交易基本上是股转,虽然交易难度大、频次低,但是每次交易量大,且对股价影响不大。相比上市就破发而言,PrelPO是早期机构退出的最优选择

合并上市~目前一级市场的退出交易难度确实较大,就并购来说,A股市场的并购基本因为政策的原因被限制了,而BAT的并购也因为市场寒冬在急剧下降;相似并互补的企业间合并捆绑上市,也是一条可尝试的路。

 

2、丰富国内外二级退出渠道

今年港股、纳斯达克表现不俗!港股政策好,特别是创业公司对未来的资本市场比较担忧,想尽快上市,甚至不惜流血上市。纳斯达克现在处于历史高位,估值不低,所以今年掀起了海外上市高潮。

反观国内市场,2017年IPO审核提速让许多人民币基金的项目IPO数量创下历史新高。但今年国内资本市场属于调整状态,同时发审委对于IPO企业标准门槛提高、审核力度加强,所以VC/PE机构的上市退出数量同比下降不少。

未来国内二级筑底完成必有一波行情,科创也可期,曙光在远方。

 

3、我们投资的海力威、阿凡题、SOLO、老虎外汇,聚玻网、易购卡、真融宝、趣学车、悦动圈等纷纷走向上市之路,沃格光电更是创180天三板摘牌上市A股之路。

 

二、关于募资

1、双币基金是头部机构标配

能够同时管理美元基金和人民币基金,确实是头部机构所应该具有的核心竞争力之一。

人民币基金和美元基金的募资对象、投资周期、投资领域、退出环境都有所区别,双币种模式弥补了各自不同的缺陷。

海外二级市场成熟,美元基金一级市场丰富,对于早期投资机构而言,投资回报率是非常可观的。

我们优势在于,2015年启动中美跨境投资,投资的很多项目已经进行多轮再融资,并且退出时取得很不错的回报。积累了完整的海外医疗技术投资、落地、管理的经验和人脉,另外财务、法务方面准备的也会更加齐全。

 

2、PE+上市公司的新路

今年10月,证监会发声表示,鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式购买已上市公司股票,参与上市公司并购重组。随后,中基协也发文重申,私募股权投资基金可以通过多种方式参与上市公司并购重组。随着A股市场并购重组活跃度提升,上市公司与PE共同设立并购或产业投资基金的案例日渐增多,这也意味着上市公司并购重组浪潮再度来袭。

 

三、投后管理

1、建设不同领域的投后生态

对于互联网投资依托兰天使、星库空间孵化器、全方位保姆式服务、组织CEOtraining活动,围绕企业战略指导、政府政策支持、项目落地、上市培训……

对于跨境生物技术项目,投后管理尤其重要。我们意在投资并建立临床孵化生态,病人招募、动物试验、CRO、医院申请,落地政策协助,BIOX生物医药孵化器,专业性的生态建设是土壤,是科技成果转化成功的保障。

 

2、协助项目多种方式再融资

投奖联动,投贷联动,与国有资本合投,多渠道,多方式。

上市协助。今年港股、纳斯达克表现不俗!港股政策好,特别是创业公司对未来资本市场很担忧,想尽快上市,甚至不惜流血上市。纳斯达克现在处于历史高位,估值不低。所以今年掀起了海外上市高潮。未来国内二级筑底完成必有一波行情,科创板也可期。

我们投的海力威、阿凡题、SOLO、老虎外汇,聚玻网、易购卡、真融宝、趣学车、悦动圈等纷纷走向上市之路,沃格光电更是创180天三板摘牌上市A股之路。

 

3、更加关注投资项目的日常管理

月报,季报,年报,日常公司运营组织支持。重要决策参与,完善公司内部控制制度,共同确定未来发展方向。

 

四、公司内部制度建设

专门组建联合风控团队。针对投资机构自身风险管理及被投企业的投资投后风险控制

日常管理,启用管理软件,制度、流程再造,优胜劣汰,先做强做扎实。

红利、管理、创新趋动的增长

 

安芙兰资本今年的业绩

今年融资额为去年两倍,接近过去十年总和,主要是单一基金的规模及外部配资比例上升。投资项目数量和金额也比去年翻一倍,体现在中美跨境、医疗领域的增长。今年开始了退出年,拟已退出八个基金,50多个项目,现金流充沛。区域方面国外主要是美国东西两岸核心城市,国内合作发展到20多个省近40个城市。

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