李嘉林:慢慢布局,积薄而为厚
熊市之下,币圈一片低迷,从线上到线下,韭菜们哀嚎不绝,交易所一片混战,大家对项目方的讨论也是一边是赞美之词滔滔不绝,一边是诈骗之声不绝于耳。而项目方这一币圈主要成员究竟要如何在熊市自处?
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不接受吐槽的项目不是好项目,8月17日,BitKop币快快交易所主办的“区块链聚集区·Blockchain Hub·第二期主题沙龙暨熊市吐槽大会”在北京北辰世纪中心纳什空间成功举办。活动邀请了六家优质项目方接受特邀嘉宾吐槽,并为自己的项目正言。除了项目方,还有4位特邀嘉宾到场,20多家媒体进行合作报道。此次沙龙在活动平台上线三天时间便吸引了100多人报名参与。

 

下午14:00,沙龙准时开场。

来自安芙兰资本合伙人李嘉林在现场向项目方提出了各种有针对性的问题,现场成功圈粉无数。在谈到区块链领域资本的基本现状时他表示,目前区块链领域整体资本投资都放慢了投资节奏,大部分资本都对当前的大环境缺乏信心。在古典领域,由于去年到今年的金融检查、资管新规,导致银行断流和母基金募资难,进而导致投资节奏变慢,今年大部分企业会融不到钱,明年整体估值区间会下行。而在区块链领域,当下毫无质疑处于深熊状态,一二级市场价值倒挂,大部分代币基金募资也相对困难,而且目前项目估值存在巨大泡沫,没有估值标准和成熟的估值体系,我们预计未来两年肯定会趋于冷静,目前来看大部分会放慢投资节奏。

 

谈到安芙兰的投资逻辑时,李嘉林表示:“不论牛市熊市,我们在这个领域一直有自己的判断。处于安芙兰布局的角度和资本逻辑的角度,我们也持续在看,但目前出手比较谨慎。目前我们最看好的,仍然是区块链如何赋能实体经济,这是永久不变的投资逻辑,所以垂直应用链是我们很看好的方向。针对当前的熊市,我们觉得还是要保持投资的初心,节奏放慢不影响我们持续发现价值,发掘好项目。”

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以下是安芙兰资本合伙人李嘉林接受访谈的实录

1、区块链领域的资本目前是什么现状?头部资本有哪些?安芙兰资本在规模上、投资项目数量上处于什么位置?

目前整体都放慢了投资节奏,投资项目少,单笔投资金额变大,头部资本比如丹华,分布式,FBG,节点都投了许多优质的项目。

我们家在传统早期投资里规模偏上,管理了近400亿资金,区块链里资本规模上属于中上,行业最上游当属区块链母基金,全国号称百亿人民币的基金有几家,有交易所成立的,有市场化母基金,也有地方政府的,但是都是分批到位,而且目前仍然处于框架状态,我们是属于10个亿人民币基金一期到,所以在实际规模上属于中上游。我们在投资数量上把握精品投资和符合我安芙兰生态布局的思路,区块链产业对我们来说是吸管似投资,只取我所需,数量上处于中游。

 

2、能否说说目前行业资本的投资逻辑是什么样的?安芙兰呢?

整个行业的投资逻辑,基本上都是两种,领投和跟投,领投的一般有自己的判断逻辑,跟投的就是一窝蜂的要份额。

我们在这个领域一直有自己的判断,不论牛市熊市,我们是有自己逻辑的持续投,上游我们还怎么没有出手,矿机等硬件持续在看,但是机会很渺茫。中游主要就是通用基础链、垂直应用链、技术协议和Dapp。这块儿我们认为通用基础链的竞争过于激烈,合约之争已经不是公链竞争出来的重要因素,基于Eth还是Eos还是小蚁开发的意义并没有像市场上想象的那么大,因为整个行业的并发并没有达到那个量级。除非出现颠覆性的改变,DAG技术是下半年的热点之一。垂直应用链我们认为有巨大的机会和商业价值,更多靠业务而非绝对的技术导向是我们的主要投资方向。技术协议和Dapp也同样存在机会,但同样需要革命性的升级和玩法才有可能突破。下游比如钱包、媒体、交易所、数据服务、安全和评级都竞争过于激烈,而且已经形成头部效应。处于安芙兰布局的角度和资本逻辑的角度,我们也持续在看,但目前出手比较谨慎。

 

3、资本对行业未来两年有什么预判?最看好那个细分领域?如何应对当前的熊市?

不管是古典还是非古典,大部分资本对当下都缺乏信心,在古典领域,主要是由于去年到今年的金融检查,资管新规,导致银行断流和母基金募资难,股权投资池子没水,导致投资节奏变慢,今年大部分企业会融不到钱,明年整体估值区间会下行。在区块链领域,当下毫无质疑处于深熊状态,一二级市场价值倒挂,大部分token fund募资也不是那么容易,而且目前项目估值存在巨大泡沫,没有估值标准和成熟的估值体系,我们预计未来两年肯定会趋于冷静,目前来看大部分会放慢投资节奏。

目前我们最看好的,仍然是区块链如何赋能实体经济,这是永久不变的投资逻辑,所以垂直应用链是我们很看好的方向。

针对当前的熊市,我们觉得还是要保持投资的初心,节奏放慢不影响我们持续发现价值,发掘好项目。平常还是好好生活,好好工作,增加场外赚钱的能力才是最重要的,最近可以出去度假了。

 

4、资本方的视角里,区块链落地应用是好的投资标的嘛?安芙兰具体投资了哪些领域的项目?

无论哪个领域,落地的应用绝对是资方喜欢的,这样的项目最性感,离钱也更近,而且更容易和实体经济锚定。我们在2015年就开始投资区块链了,那时候是为了配合我们的出海投资业务,所以在区块链支付和OTC领域,我们投了美国的shakepay和wyre;从去年下半年开始,在物联网领域,我们投了雾链,在区块链+金融领域,我们投了医链,其他投资包括出海的社交娱乐领域,分布式能源领域,近期我们还准备投一个做C端用户的基础设施的U盾硬件冷钱包,和普及基础知识的区块链教育平台。交易属性里刚投资一个做交易所上游的流量工具,和几家垂直医疗领域的去中心化交易所。慢慢布局,积薄而为厚。

 

安芙兰的三个五年规划

安芙兰资本的发展用三个“五年”进行总结:2006到2011年,主要专注VC和PE投资;2011年以后主要立足北京和中关村,专注早期投资,重点投资移动互联网及相关领域,关注商业模式创新;2015年底到2016年上半年安芙兰开始探索海外,未来五年,安芙兰资本将主要以硅谷为核心,进行海外投资布局,主投精准医疗,针对癌症、慢性病及抗衰老领域相关的新药以及检测研发公司。

 

安芙兰的实战经验表明,硅谷和洛杉矶项目的质量比较好,且更重视技术研发。因此对于海外投资布局,安芙兰的理念是硅谷的技术加上中国的资本和市场。

 

从估值来说,中关村第一贵,硅谷第二贵;而就硅谷周边而言,洛杉矶、圣地亚哥第三贵。

 

 

接下来,安芙兰资本会利用token机制加快将境外的一些优质项目引入到中国进行孵化,追加投资,加速其在中国落地的进程,让投资人享受到估值提升、让病患享受更先进的科技。

以下是安芙兰资本合伙人李嘉林接受访谈的实录

1、区块链领域的资本目前是什么现状?头部资本有哪些?安芙兰资本在规模上、投资项目数量上处于什么位置?

目前整体都放慢了投资节奏,投资项目少,单笔投资金额变大,头部资本比如丹华,分布式,FBG,节点都投了许多优质的项目。

我们家在传统早期投资里规模偏上,管理了近400亿资金,区块链里资本规模上属于中上,行业最上游当属区块链母基金,全国号称百亿人民币的基金有几家,有交易所成立的,有市场化母基金,也有地方政府的,但是都是分批到位,而且目前仍然处于框架状态,我们是属于10个亿人民币基金一期到,所以在实际规模上属于中上游。我们在投资数量上把握精品投资和符合我安芙兰生态布局的思路,区块链产业对我们来说是吸管似投资,只取我所需,数量上处于中游。

 

2、能否说说目前行业资本的投资逻辑是什么样的?安芙兰呢?

整个行业的投资逻辑,基本上都是两种,领投和跟投,领投的一般有自己的判断逻辑,跟投的就是一窝蜂的要份额。

我们在这个领域一直有自己的判断,不论牛市熊市,我们是有自己逻辑的持续投,上游我们还怎么没有出手,矿机等硬件持续在看,但是机会很渺茫。中游主要就是通用基础链、垂直应用链、技术协议和Dapp。这块儿我们认为通用基础链的竞争过于激烈,合约之争已经不是公链竞争出来的重要因素,基于Eth还是Eos还是小蚁开发的意义并没有像市场上想象的那么大,因为整个行业的并发并没有达到那个量级。除非出现颠覆性的改变,DAG技术是下半年的热点之一。垂直应用链我们认为有巨大的机会和商业价值,更多靠业务而非绝对的技术导向是我们的主要投资方向。技术协议和Dapp也同样存在机会,但同样需要革命性的升级和玩法才有可能突破。下游比如钱包、媒体、交易所、数据服务、安全和评级都竞争过于激烈,而且已经形成头部效应。处于安芙兰布局的角度和资本逻辑的角度,我们也持续在看,但目前出手比较谨慎。

 

3、资本对行业未来两年有什么预判?最看好那个细分领域?如何应对当前的熊市?

不管是古典还是非古典,大部分资本对当下都缺乏信心,在古典领域,主要是由于去年到今年的金融检查,资管新规,导致银行断流和母基金募资难,股权投资池子没水,导致投资节奏变慢,今年大部分企业会融不到钱,明年整体估值区间会下行。在区块链领域,当下毫无质疑处于深熊状态,一二级市场价值倒挂,大部分token fund募资也不是那么容易,而且目前项目估值存在巨大泡沫,没有估值标准和成熟的估值体系,我们预计未来两年肯定会趋于冷静,目前来看大部分会放慢投资节奏。

目前我们最看好的,仍然是区块链如何赋能实体经济,这是永久不变的投资逻辑,所以垂直应用链是我们很看好的方向。

针对当前的熊市,我们觉得还是要保持投资的初心,节奏放慢不影响我们持续发现价值,发掘好项目。平常还是好好生活,好好工作,增加场外赚钱的能力才是最重要的,最近可以出去度假了。

 

4、资本方的视角里,区块链落地应用是好的投资标的嘛?安芙兰具体投资了哪些领域的项目?

无论哪个领域,落地的应用绝对是资方喜欢的,这样的项目最性感,离钱也更近,而且更容易和实体经济锚定。我们在2015年就开始投资区块链了,那时候是为了配合我们的出海投资业务,所以在区块链支付和OTC领域,我们投了美国的shakepay和wyre;从去年下半年开始,在物联网领域,我们投了雾链,在区块链+金融领域,我们投了医链,其他投资包括出海的社交娱乐领域,分布式能源领域,近期我们还准备投一个做C端用户的基础设施的U盾硬件冷钱包,和普及基础知识的区块链教育平台。交易属性里刚投资一个做交易所上游的流量工具,和几家垂直医疗领域的去中心化交易所。慢慢布局,积薄而为厚。

 

 

安芙兰的三个五年规划

安芙兰资本的发展用三个“五年”进行总结:2006到2011年,主要专注VC和PE投资;2011年以后主要立足北京和中关村,专注早期投资,重点投资移动互联网及相关领域,关注商业模式创新;2015年底到2016年上半年安芙兰开始探索海外,未来五年,安芙兰资本将主要以硅谷为核心,进行海外投资布局,主投精准医疗,针对癌症、慢性病及抗衰老领域相关的新药以及检测研发公司。

 

安芙兰的实战经验表明,硅谷和洛杉矶项目的质量比较好,且更重视技术研发。因此对于海外投资布局,安芙兰的理念是硅谷的技术加上中国的资本和市场。

 

从估值来说,中关村第一贵,硅谷第二贵;而就硅谷周边而言,洛杉矶、圣地亚哥第三贵。

 

接下来,安芙兰资本会利用token机制加快将境外的一些优质项目引入到中国进行孵化,追加投资,加速其在中国落地的进程,让投资人享受到估值提升、让病患享受更先进的科技。

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